In partnership with
Estos días en X ha habido un intenso debate.
Por un lado, tenemos al ministro de transportes Óscar Puente, el cual ha atacado faltosamente a Michael O´Leary (CEO de Ryanair).
Y por el otro, tenemos a este último que se ha defendido de las acusaciones de Puente y también le ha atacado faltosamente.
Con frases como;
“España puede crecer, pero sólo con un ministro de transportes que sepa sumar y restar”
Michael critica las altas tasas de aviación, sobre todo en los aeropuertos regionales.
Michael también le recomienda un libro a Puente.
xdddddd
Aquí os dejo el vídeo:
A lo que Puente responde:
Aunque este debate no empezó ahora.
Hace casi un año Puente ya criticaba al CEO.
Aquí el CEO llama “comunista” a un ministro del PSOE (Bustinduy)
Pero ¿quién tiene razón?
Vamos a ver los datos.
Es verdad que las tasas aeroportuarias han ido subiendo como se puede ver en este gráfico:
La evolución de las tarifas de Aena está fuertemente regulada y estructurada en periodos de cinco años a través de un documento maestro llamado DORA (Documento de Regulación Aeroportuaria). El DORA establece un tope máximo anual de ingresos por pasajero que Aena puede recaudar, garantizando previsibilidad a las aerolíneas y un retorno razonable a las inversiones del operador.
Vemos que entre 2017-2021 hubo una bajada de tasas del 2% anual.
Entre 2022-2023 se congelaron las tasas a 0 por la sopa china.
Y entre 2024-2026 se llevaron a cabo fuertes subidas.
La discusión entre Puente y Michael surge porque el plan propuesto por DORA exige un fuerte aumento de las tasas.
Por otro lado, la CNMC (Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia) dice que los cálculos del WACC y del OPEX realizados por Aena no justifican esa subida y optan por bajar las tasas al -0,59%.
De aumentar casi un 4% anual a rebajarse cerca del 1%.
¡Vaya cambio!
La paradoja por otro lado es que a pesar de las recientes subidas de tarifas y de las encendidas quejas de Ryanair.
Las tasas de Aena siguen estando entre las más baratas y competitivas de europa, cuando se comparan con los grandes gestores aeroportuarios del continente.
Al comparar estos datos, se entiende mejor el trasfondo del enfrentamiento entre Óscar Puente y Michael O'Leary.
El CEO de Ryanair sabe que aeropuertos como Barajas o El Prat son baratos en comparación con Heathrow o Frankfurt.
Pero el modelo de negocio de Ryanair no se basa en esos grandes hubs, sino en aeropuertos secundarios o regionales.
Además Aena es una empresa 51% pública y el resto depende de inversores institucionales y privados, por lo que también busca beneficio, de ahí su interés por subir las tasas.
Aquí podemos ver la cotización de Aena en bolsa:
Y aquí la de Ryanair:
Vemos que ambas lo han hecho bastante bien pues han aumentado su cotización, pero Aena pasa por encima a Ryanair si lo comparamos desde el año 2015 que es cuando salió a bolsa.
Aena ha hecho casi un x4,5 y Ryanair algo más de un x2.
Y esto sin contar los enormes dividendos que ha repartido Aena cada año (excepto en la sopa china).
Aena paga un 80% de dividendos (de cada 100 euros que gana, reparte 80 a sus accionistas).
Mientras que Ryanair solo empezó a pagar un 25% de dividendos en 2024.
No hay nada más rentable que tener un monopolio garantizado por el estado.
-
Por otro lado, las aerolíneas también reciben subvenciones y beneficios…
¡Pero eso lo veremos en próximas entregas!
